什麼是股票期權?
股票期權是在香港交易所買賣及由聯交所期權結算所結算的一種以個別股票為基礎的金融合約,合約主要分為認購期權(CALL)及認沽期權(PUT)。投資者可成為買家(LONG)或賣家(SHORT)。
- 認購期權買家(LONG CALL)有權利以行使價在合約到期日或之前買入正股
- 認購期權賣家(SHORT CALL)被期權買家行使期權時,有責任以行使價在合約到期日或之前賣出正股
- 認沽期權買家(LONG PUT)有權利以行使價在合約到期日或之前賣出正股
- 認沽期權賣家(SHORT PUT)被期權買家行使期權時,有責任以行使價在合約到期日或之前買入正股
股票期權的相關資產乃指在香港交易所上市的股份。然而,不是所有在香港交易所上市的股份都可成為期權的相關資產,可供買賣的股票期權名單詳情請參閱:https://www.hkex.com.hk/chi/prod/drprod/so/conspec_c.htm
股票期權有一段限制其是否有效的行使期。在行使期的到期日後,期權便不能再作買賣或行使。傳統上期權有兩種行使方式 ─ 分別是美式及歐式。美式期權可由發行日開始至期滿的任何時間內行使。歐式則只可在到期日行使;美式期權在行使方面給予持有者較大彈性,所以期權金較同類的歐式期權為高。截至現時,在香港交易所買賣的股票期權全為美式期權。到期日即到期月份最後營業日之前一個營業日。
以上所述的全部特點會在期權合約內訂明,在正常情況下是不會在期權有效期內改變。然而,不同的期權會有不同的期權金,而且期權金會隨時間波動。
關於香港股票期權的合約概要,詳情可瀏覽以下網址:https://www.hkex.com.hk/chi/prod/drprod/so/conspec_c.htm
代表月份 | 期權月份代碼 | ||
認購期權 | 認沽期權 | ||
一月 | A | M | |
二月 | B | N | |
三月 | C | O | |
四月 | D | P | |
五月 | E | Q | |
六月 | F | R | |
七月 | G | S | |
八月 | H | T | |
九月 | I | U | |
十月 | J | V | |
十一月 | K | W | |
十二月 | L | X |
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