什么是股票期权?
股票期权是在香港交易所买卖及由联交所期权结算所结算的一种以个别股票为基础的金融合约,合约主要分为认购期权(CALL)及认沽期权(PUT)。投资者可成为买家(LONG)或卖家(SHORT)。
- 认购期权买家(LONG CALL)有权利以行使价在合约到期日或之前买入正股
- 认购期权卖家(SHORT CALL)被期权买家行使期权时,有责任以行使价在合约到期日或之前卖出正股
- 认沽期权买家(LONG PUT)有权利以行使价在合约到期日或之前卖出正股
- 认沽期权卖家(SHORT PUT)被期权买家行使期权时,有责任以行使价在合约到期日或之前买入正股
股票期权的相关资产乃指在香港交易所上市的股份。然而,不是所有在香港交易所上市的股份都可成为期权的相关资产,可供买卖的股票期权名单详情请参阅:https://www.hkex.com.hk/chi/prod/drprod/so/conspec_c.htm
股票期权有一段限制其是否有效的行使期。在行使期的到期日后,期权便不能再作买卖或行使。传统上期权有两种行使方式 ─ 分别是美式及欧式。美式期权可由发行日开始至期满的任何时间内行使。欧式则只可在到期日行使;美式期权在行使方面给予持有者较大弹性,所以期权金较同类的欧式期权为高。截至现时,在香港交易所买卖的股票期权全为美式期权。到期日即到期月份最后营业日之前一个营业日。
以上所述的全部特点会在期权合约内订明,在正常情况下是不会在期权有效期内改变。然而,不同的期权会有不同的期权金,而且期权金会随时间波动。
关于香港股票期权的合约概要,详情可浏览以下网址:https://www.hkex.com.hk/chi/prod/drprod/so/conspec_c.htm
代表月份 | 期权月份代码 | ||
认购期权 | 认沽期权 | ||
一月 | A | M | |
二月 | B | N | |
三月 | C | O | |
四月 | D | P | |
五月 | E | Q | |
六月 | F | R | |
七月 | G | S | |
八月 | H | T | |
九月 | I | U | |
十月 | J | V | |
十一月 | K | W | |
十二月 | L | X |
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